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中一期货:美国国债收益率上涨 压制国际金价涨势

来源:中一期货    作者:中一国际期货    

国际金价本周五(2月19日)目前盘内稳定跌势,黄金价格早盘1760-1780美元/盎司区间震荡,目前1770美元/盎司关口整理。

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探究短线黄金下跌的原因,主要是美国国债收益率的上涨,压制了黄金。美国基准10年期国债收益率自2020年2月以来首次攀升至1.3%以上,30年期国债收益率也创下一年来最高水平。美国国债的下跌推动30年期国债收益率一度上升多达3个基点至2.00%,创出了2020年2月份以来的最高水平。这是一个重要心理点位,因为2%是美联储寻求保持的目标通胀率水平。 这将压制的新引领,因为黄金是不孳息资产。

目前,市场对美国通货膨胀率的预期达到了10年来的最高水平,这主要是由于预期拜登政府实施大规模财政计划、疫苗推广取得进展以及被压抑的消费者需求。尽管有一种观点认为,近期美国的通胀压力增大,未来的通胀预期升温。而黄金作为对抗通胀的工具,其前景是看好的。但分析师认为,在面对经济现实时,预期的通胀预期上升只是转移市场注意力而已。

通胀的一个重要因素是,在失业率仍然很高、经济仍然疲软的情况下,人们仍能获得更高的工资。这将是通胀进程已经开始的迹象,但目前没有看到任何迹象。美国经济正在从萧条的基础上恢复正常,还远没有达到可以看到真正通胀的地步,且美国的这种通胀难以持续。

在投行方面,目前已有不少银行放弃了做多黄金。道明证券周三(2月17日)宣布,随着金价跌至1790美元/盎司以下,它们停止了黄金做多交易。分析师在研究报告中称,“我们的黄金多头交易是制度变化的牺牲品,从通胀对冲产品转向避险资产,这是美联储对加息采取务实态度的结果。”该行指出,黄金市场仍存在大量看涨投机,随着债券收益率上升,有进一步清盘的风险,这可能继续对黄金构成压力。

国际黄金价格昨日伴随弱势反弹修正后仍收在低位,日线探高回落,最高触及1789附近承压,反弹不过前一日高点1793,弱势临界点未收复,且尾盘收在低位。

早盘黄金的价格还是维持看跌思路不变,今日金价两个重要压力,一是1780位置,第二个则是1790位置,这是昨日白天反弹遇阻的压力位置,今日将依托着两个压力位置继续干空。

中一期货黄金行情中心显示,北京时间10:44,今日黄金现货价格报1770.00美元/盎司。

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